Adobe向投资者证实本人可能成为人工智能时期赢家的时光未几了。 　　该公司股价往年下跌了7.7%，表示落伍于追踪软件行业的指数（该指数往年上涨超越30%）。因为上个季度的事迹指引令华尔街觉得扫兴，该公司在12月11日收盘后颁布的财报面对压力。Adobe须要证实可能经由过程其人工智能东西实现红利，并应答来自天生式人工智能平台日益剧烈的竞争，这些平台能够依据用户提醒创立图像跟视频。 　　“这是决议成败的季度，由于Adobe是否实现人工智能红利并抵抗竞争另有待察看。”Laffer Tengler Investments高等剖析师杰米•迈耶斯（Jamie Meyers）说。他表现，固然该公司将Adobe股票列为12个最佳投资主意之一，但因为人工智能缺少明白性，该股票现在处于“察看阶段”。 　　Adobe股价于12月11日上涨了0.6%。 　　Adobe始终将其专有人工智能技巧Firefly增加到Photoshop跟Illustrator等产物中。但与OpenAI的竞争敌手Sora效劳比拟，Adobe推出人工智能视频产物的速率要慢得多。该公司上个季度表现，始终专一于确保客户应用其人工智能功效，而不是追求直接应用这些东西赢利——这一战略开端磨练投资者的耐烦。 　　“该公司曾经投入了大批资金，但咱们曾经厌倦了看不到物有所值的报答，假如悲观的基调再次呈现，Adobe要想解脱落伍的感到还须要一段时光。”迈耶斯表现。 　　第四序度财报估计将表现净利润增加超越13%，收入增加近10%。但是，净新增常常性收入估计将降落3.1%，这将是这一要害指标一年以来初次降落。剖析师还估计，Adobe的创意云部分（包括人工智能东西）将表示疲软。 　　花旗团体公司剖析师表现，市场对这份财报的预期优劣各半。“中心营业正面对着连续的收入散失，而微观/竞争倒霉要素又加剧了这种散失，”剖析师泰勒·拉德克（Tyler Radke）在一份讲演中写道。拉德克还下调了目的股价，称鉴于Adobe专一于为其人工智能东西吸引更多用户，而不是将技巧变现，其股价可能会坚持区间稳定。 　　Adobe在10月份的年度集会上探讨了其人工智能视频东西的订价，但剖析师现在还不斟酌会带来太年夜的晋升。对2025年净利润跟营收的广泛预期在从前一个季度均有所下滑。 　　其余软件公司也面对着对他们顺遂过渡到人工智能的质疑，财报成果喜忧各半。Salesforce公司近来的财报仿佛证明了其人工智能策略，动员该公司股价飙升，而甲骨文公司只管有人工智能的推进，但未能到达人们的高度冀望。 　　“Salesforce可能是Adobe的预兆，由于该公司供给了一款对客户有很年夜适用性的人工智能产物，咱们固然也看到了Adobe人工智能产物的适用性，”Hamilton Capital Partners首席投资官阿隆索·穆尼奥斯（Alonso Munoz）说，“假如Adobe的订价转化为本季度的增加，并且投资者对他们看到的成果满足，那么股价就会失掉报答，假如真的实现了增加，我以为该公司将遇上其余人工智能股票。” 　　假如Adobe可能让投资者对其临时增加远景觉得释怀，那么依据其估值，该股另有上涨的空间。Adobe股票现在的市盈率不到27倍，低于从前十年32倍的均匀值。该股也比软件指数廉价，后者的市盈率为38倍。 　　只管如斯，投资者仍须要看到人工智能带往返报确实凿证据。 　　“从从前多少年的增加放缓来看，现在这种较低的估值是公道的，” Laffer Tengler的迈耶斯说，“但是，假如明白看到人工智能带来的现实红利，可能会带来追逐买卖，咱们对此持悲观但谨严的立场。”